Риск и неопределенность в экономике

Риск и неопределенность в экономике

Экономическая неопределенность и риски

Добиться желаемого результата в конкурентной борьбе весьма непросто. Как отмечал И. Шумпетер, успех в предпринимательской деятельности требует большой выносливости, наличия особых способностей, которые присущи лишь небольшой части населения. «Романтика прежних коммерческих авантюр отходит в прошлое, поскольку многое из того, что прежде могло дать лишь гениальное озарение, сегодня можно получить в результате строгих расчетов»‘.

Шумпетер Й. Капитализм, социализм и демократия. М., 1995. С. 184.

Но самые строгие расчеты еще не гарантия успеха. Любая хозяйственная деятельность связана с неопределенностью, т.е. ситуацией, при которой неизвестно, как будут развиваться предстоящие события. Например, неизвестна степень колебания цен, размер ожидаемого дохода.

Неопределенность — ситуация, не поддающаяся оценке, усложняющая выбор вариантов, поведение участников хозяйственной деятельности. Если вероятность ожидаемого события неизвестна, оно может развиваться и наступить различными способами, т.е. имеет место неопределенность. Нередко конечный итог в целом известен, но неизвестны сроки, отклонения от прогнозируемого варианта, непредвиденные последствия.

В условиях неопределенности принятие хозяйственных решений подвержено риску. Риск — это оценка вероятности ожидаемого события. Она не может быть абсолютно точной. Хозяйственная деятельность связана с риском отклонений от проведенных оценок и расчетов, с риском неудач, потерь, неожиданного изменения конъюнктуры. Открытие собственного дела, участие в инвестиционном проекте, приобретение пакета акций — все эти действия связаны с риском. Он разнообразен, поэтому часто, говоря о риске, подразумевают различные виды его или риск в различных сферах.

Каким видом бизнеса заняться, что и в каком размере производить, куда вложить свободные деньги? При решении этих и других подобных вопросов приходится учитывать множество противоречивых факторов, перебирать бесчисленные варианты. А степень вероятности оптимального выбора, как правило, невелика.

Риск в условиях неопределенности неизбежен, он предполагает и вероятность события, и степень отклонения от ожидаемого результата. Допустим, у владельца акций имеется один шанс из десяти на выигрыш от повышения курса. Размер выигрыша или потерь при том же соотношении шансов может быть весьма различен — это зависит от колебаний курса и количества приобретенных акций.

Отношение к риску различно. Люди стремятся свести неопределенность до минимума. Каждый, кто занимается предпринимательской деятельностью, берет на себя определенную долю риска. Вместе с тем он стремится уменьшить степень риска, точнее прогнозировать ситуацию, застраховаться от возможных убытков.

Итак, риск связан с элементом неопределенности, которая так или иначе отражается на поведении экономических агентов и результатах хозяйственной (экономической) деятельности. Особое значение проблема риска приобретает в таких сферах деятельности, как инвестирование, страхование, кредит.

Вложение средств в производство, ценные бумаги с целью извлечения дохода предполагает оценку ожидаемой рентабельности операции. Процесс страхования предполагает возмещение возможных убытков. Страхование риска предполагает, с одной стороны, возможность статистической оценки вероятности потерь, а с другой — возможность со стороны страховщика компенсации определенного количества рисков. Кредитный риск— узловая проблема управления банковской деятельностью, определения платежеспособности дебитора, организации системы гарантий, обеспечения полноты и объективности информации.

Существуют различные способы снижения риска в условиях неопределенности. Довольно широко используется принцип диверсификации — разностороннего и многообразного размещения средств. Приобретаются, например, ценные бумаги многих компаний, занятых в различных областях; инвестор вкладывает средства в различные активы, обладающие разной доходностью и степенью риска. Одним из способов снижения риска является страхование. Существует развитая система страхования банковских операций: передача должником имущества в залог; поручительство другого лица; развитие технических средств предоставления кредита.

Изучение и принятие решений в рыночной экономике основано на выборе. Детальность информации и разнообразие активов обеспечивает широту выбора. Однако это лишь предпосылки его надежности, снижения степени риска. Универсальных правил принятия оптимальных решений не существует.

Несовершенства рынка

Функции рынка делают его в принципе весьма эффективной системой. Однако это не означает, что рыночные отношения являются полностью совершенными и обеспечивают прогрессивное развитие экономики. Обособление экономических агентов, неполное совпадение их интересов, а зачастую и антагонизм неизбежно ведут к обострению многих противоречий.

В основном несовершенства рынка связаны с отклонением от условий, обеспечивающих совершенную конкуренцию. К тому же рыночная экономика оказывается неспособной обеспечить производство важных благ или создает их в недостаточных объемах.

В чем же проявляются несовершенства, или, как их нередко называют, «провалы» рынка?

1. Рынок не способен противостоять монополистическим тенденциям. В условиях рыночной стихии неизбежно возникают монополистические структуры, ограничивающие свободу конкуренции. При бесконтрольности рыночной среды формируются и укрепляются монополии. Создаются неоправданные привилегии для ограниченного круга субъектов рынка.

Чтобы поддержать чрезвычайно высокие цены, монополисты искусственно сокращают производство. Это вызывает необходимость регулирования цен, скажем, на продукцию сырьевых монополий, электроэнергию, транспорт.

2. Рынок не заинтересован и не способен производить общественные блага («общественные товары»). Эти товары либо вообще не производятся рынком, либо поставляются им в недостаточном количестве.

Особенность общественных товаров состоит в том, что ими может пользоваться каждый, но не обязан за них платить. К тому же обычно нельзя ограничить их использование.

Дорожными знаками, регулирующими правила движения, обязаны пользоваться все во избежание нежелательных последствий. Вакцинация должна охватывать всех жителей, иначе не удастся исключить инфекционных заболеваний. Общественные блага — это неконкурентные товары и услуги, доступные практически каждому.

Общественные блага бесплатны для потребителя, но не бесплатны для общества. Производство «бесплатных» благ связано с издержками, которые не способен нести рынок.

Рынок не может решить проблему производства благ для общественного пользования, ибо нельзя ограничить их потребление, согласовать издержки с «полезностью», устранить неизбежные коллизии (например, проблему «безбилетника», определение категорий пользователей). Удовлетворение нужд общества, не связанных непосредственно с бизнесом, предполагает создание соответствующей институциональной структуры, непосредственное участие государства (см. гл. 26).

3. Рыночный механизм непригоден для устранения внешних (побочных) эффектов. Экономическая деятельность в условиях рынка затрагивает интересы не только непосредственных его участников, но и других людей. Ее последствия нередко носят негативный характер.

По мере роста общественного богатства проблема внешних эффектов становится все более острой. Увеличение количества автомобилей в пользовании сопровождается загрязнением воздуха. Целлюлозно-бумажные комбинаты отравляют водные источники. Широкое применение химических удобрений делает продукты питания непригодными для употребления.

Сам рынок не способен устранить или компенсировать ущерб, наносимый внешними эффектами. Соглашение между заинтересованными сторонами без внешнего вмешательства может быть достигнуто лишь в редких случаях, когда отрицательный эффект незначителен (см. гл. 7). На практике при возникновении серьезных проблем необходимо вмешательство государства. Оно вводит жесткие нормативы, ограничения, использует систему штрафов, определяет границы, которые не вправе переступить участники хозяйственной деятельности.

4. Рынок не обладает способностью обеспечивать социальные гарантии, нейтрализовать чрезмерную дифференциацию в распределении доходов. Рынок по своей природе игнорирует социальные и этические критерии, т.е. справедливость при распределении ресурсов и доходов. Он не обеспечивает стабильную занятость трудоспособного населения. Каждый должен самостоятельно заботиться о своем месте в обществе, что неизбежно ведет к социальному расслоению, усиливает социальную напряженность.

«Нормальный» рынок порождает ненормальные пропорции распределения созидаемого богатства. Рыночные отношения создают благоприятные условия для проявления узкокорыстных интересов, порождающих спекуляцию, коррупцию, рэкет, торговлю наркотиками, другие антиобщественные явления.

5. Рыночный механизм порождает неполную и недостаточно совершенную информацию. Только в условиях полностью конкурентной экономики участники рынка обладают достаточно исчерпывающей информацией о ценах и перспективах развития производства. Но сама конкуренция заставляет фирмы скрывать реальные данные о положении дел. Информация стоит денег, и экономические агенты — производители и потребители — обладают ею в различной степени.

Отсутствие совершенной информации, неполнота и неравномерность ее распределения создают преимущества для одних и подрывают способность принятия оптимальных решений у других. Продавцы и покупатели, предприниматели и рабочие не обладают равнозначной информацией. Между тем информация является в некоторых отношениях общественным товаром. Наиболее полную и надежную информацию предоставляет не частный рынок, а государственные институты. Итак, рынок не является идеальным механизмом регулирования экономической деятельности.

Несовершенства («провалы») рынка могут быть смягчены созданием соответствующих институциональных структур, участием государства в распределении ресурсов, решении проблем, которые не могут быть обеспечены чисто рыночными инструментами.

Выводы

1. Рынок — это многосложная сфера взаимодействия покупателей и продавцов, производителей и потребителей, осуществляемого через движение цен при регулирующем воздействии институциональных норм и правил. Предпосылками возникновения рынка служат общественное разделение труда, экономическая самостоятельность (обособленность) товаропроизводителей, свобода предпринимательства.

2. Рынок как развитая система отношений товарного обмена представляет собой совокупность отдельных рынков, прежде всего рынков ресурсов. Рынки классифицируются в зависимости от объектов обмена, характера обмениваемых товаров, условий функционирования и т.д.

3. Функции рынка определяются решаемыми им задачами. Рынок отвечает на вопросы: что, как и для кого производить? Он выполняет ценообразующую, информационную, регулирующую, посредническую и санирующую функции.

4. Конкуренция — одно из основополагающих понятий рыночной экономики. Это движущий механизм рынка, фактор внутреннего развития, борьба участников рынка за лучшие условия производства и реализации продукции.

Конкурентный рынок способствует достижению эффективности производства и оптимальному распределению экономических ресурсов. Принято различать конкуренцию совершенную и несовершенную, монополистическую, ценовую и неценовую, добросовестную и недобросовестную. Условием для формирования конкуренции служат определенные предпосылки, создание необходимой институциональной среды.

5. Экономическая деятельность связана с неопределенностью и риском. Неопределенность выбора обусловливается неполнотой и неточностью информации, неизбежностью ошибок в процессе прогнозирования. Не существует «патентованных» рецептов снижения риска. Повышению надежности выбора могут служить диверсификация размещения средств, всесторонняя оценка принимаемых решений.

6. Позитивные функции рынка делают его в принципе достаточно эффективной системой. Вместе с тем рынок нуждается в институциональном регулировании. Отклонения от условий совершенной конкуренции свидетельствуют о несовершенстве рынка.

7. Рынок не способен противостоять монополистическим тенденциям. Он непригоден для устранения внешних эффектов. Рынок не заинтересован и не может производить общественные блага. Он не способен обеспечить социальные гарантии и противодействовать социальному расслоению. Несовершенства рынка нейтрализуются мерами государственной экономической и социальной политики.

Термины и понятия

Рынок

Трансакционные издержки

Конкуренция

Совершенная конкуренция

Монополистическая конкуренция

Монополия

Монопсония

Олигополия

Экономическая неопределенность и риски

Несовершенства рынка

Вопросы для самопроверки

1. Что такое рынок? Приведите наиболее значимые определения.

2. Правильно ли утверждать, что обмен и рынок — это синонимы?

3. Каковы исторические условия возникновения рынка?

4. Какие критерии могут быть положены в основу классификации рынков?

5. Каковы основные функции рынка? Поясните, как они взаимосвязаны.

6. Какую роль выполняет на рынке конкуренция?

7. В чем состоит различие между совершенной и несовершенной конкуренцией?

8. Почему существует такое понятие, как монополистическая конкуренция, ведь монополия противоположна конкуренции?

9. Правильно ли утверждать, что рынок не может устранить последствия внешних эффектов?

10. Чем объясняются несовершенства рынка?

НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ, РИСК И СТРАХОВАНИЕ В ЭКОНОМИКЕ

Не рискуя, ничего не достигнешь.

Народная поговорка

Экономическая жизнь общества, как и жизнь вообще, полна неопределенности. Выходя утром на работу, никто из нас не может быть уверенным, что вечером мы придем домой с таким же самочувствием. Уплачивая из своей заработной платы установленный законом процент в пенсионный фонд, никто определенно не знает, доживет ли он до пенсии, а если доживет, то сколько лет ему суждено ее получать. Отказываясь от текущего потребления части своих доходов с целью их сбережения (накопления), потребитель не может быть полностью уверен в том, что со временем они не обесценятся, а способ размещения своих сбережений он избрал правильно. Следовательно, каждый шаг нашей обыденной жизни связан с неопределенностью.

Сосредоточимся на двух проблемах:

  • а) каким образом неопределенность в экономике влияет на хозяйственное поведение субъектов;
  • б) каковы средства защиты от негативного влияния неопределенности и риска в рыночной экономике.

Неопределенность и риски современной рыночной экономики

Неопределенность в экономике связана с событиями и факторами функционирования экономической системы, которые хозяйствующие субъекты не в состоянии с достаточной вероятностью предвидеть, а потому и не могут надлежащим образом приспособиться к ним.

Неопределенность — это недостаточная информированность о вероятности будущих событий, влияющих на судьбу участников рынка (рис. 14.1).

Способность человека приспособиться к риску называют склонностью к риску. По этому критерию выделяют три группы (типа) людей:

  • — не склонных к риску (противники риска, желающие его избежать);
  • — нейтральные к риску (не стремятся избежать, но и не ищут риска);
  • — склонные к риску (любящие рисковать).

Как определить, относится ли субъект к той или иной категории? Не склонные к риску люди стремятся получать среднюю прибыль. Они не станут сознательно рисковать, если имеется вероятность получения нулевой прибыли. Тем более они не согласятся на риск, угрожающий потерей всего богатства, приобретенного ранее.

Риск в экономике — это ситуация на рынке, обусловленная неопределенностью, при которой преобладающее большинство событий и способов поведения хозяйствующих субъектов невозможно с достаточной вероятностью предвидеть и спрогнозировать.

На наличие риска в экономике влияют факторы, не зависящие ни от воли, ни от желаний, небрежности или исключительной добропорядочности людей (землетрясения, схождение селевых потоков, извержение вулканов, засухи, наводнения и т. п.), а также те, которые являются следствием деятельности субъектов экономики (политическая доктрина и воля правительства, компетентность менеджеров всех уровней и т. п.) (рис. 14.2).

Спектр рисков в экономической жизни общества очень разнообразный. С целью упрощения их объединяют в группы (виды) (рис. 14.3, с. 466).

Существуют два основных метода определения уровня риска (рис. 14.4, с. 466).

Наиболее распространенным методом определения уровня риска является статистический.

Он основывается на:

  • — информации за продолжительный период времени о событиях, могущих иметь отрицательные последствия для судьбы хозяйствующих субъектов;
  • — выявлении периодичности возобновления событий (если они имели место);
  • — определении (расчете) вероятности наступления тех или иных нежелаемых событий, имеющих отрицательные последствия, и экстраполяции их на будущее.

Статистический метод чаще всего применяется для массовых явлений и основывается на теории больших чисел.

Метод экспертных оценок используется для случаев, происходящих редко, и потому не могущих определяться статистическими методами.

Уровень риска зависит от ожидаемого значения (вероятности наступления нежелаемых событий) и вариативности возможного результата (рис. 14.5, с. 467). Например, вероятность того, что кредит не возвратят 2 % должников, рассчитана на основе анализа информации за 20 лет. Но процент тех, кто его не возвращал в краткосрочном периоде, колеблется в пределах 0—20 %. Чем значительнее вариативность колебаний результата, тем значительнее степень риска, и наоборот.

Рис. 14.4. Методы определения уровня риска

В связи с разной склонностью людей к риску они изберут для себя различные способы поведения в рыночной ситуации. Как показывает практика, преобладающее большинство людей не склонны к риску. Недаром мировой опыт сви

детельствует, что 5—7 % населения, которые становятся предпринимателями (людей, склонных к риску), хватает для того, чтобы обеспечить общество всеми необходимыми экономическими благами. Это означает, что склонность к предпринимательству — такой же ограниченный экономический ресурс, как и другие. Но и сами предприниматели делятся на склонных и несклонных к риску. Это объясняется не только психологией, но и экономическим законом убывающей предельной полезности.

В качестве примера рассмотрим ситуацию игры в рулетку. Пусть игрок, имеющий 1000 грн, ставит «на зеленый» 500 грн. Если он выиграет, сумма ставки увеличится вдвое, и он будет иметь 1000 грн, 500 грн из которых — его ставка, 500 грн — выигрыш и 500 грн те, которые он не поставил, то есть всего 1500 грн. Если же он проиграет, у него остается 500 грн, которые он не поставил, поскольку 500 грн он про- играл. В связи с тем, что в данном случае есть только два варианта — выигрыш или проигрыш, то есть вероятность 50 %, или S, то математическое ожидание в денежном вы-

Изобразим графически кривую общей полезности (рис. 14.6) и рассчитаем математическое ожидание в условных единицах полезности (ютилях, баллах). Для этого по оси абсцисс отложим количество гривень, которые имеет и может выиграть игрок, а по оси ординат — полезность в ютилях.

Из графика видно, что первые 500 грн имеют полезность б ют., вторые 500 грн — 3 ют., а третьи 500 грн — 1 ют.

Вследствие действия закона убывающей полезности последняя (полезность) уменьшается, потому математическое ожидание в форме полезности (а не в денежной форме) будет

Это означает, что выгода (в условных единицах полезности — ютилях), которую получит игрок в случае выигрыша, будет меньше, чем убытки в случае проигрыша.

Если большинство людей не склонны к риску, они будут искать способы его упреждения или ограничения.

На риск они пойдут только в случае, когда средний уровень прибыльности будет для них настолько привлекательным, что сможет компенсировать потери, связанные с риском.

Признание того, что преобладающее большинство людей стремится избежать риска, не отрицает того факта, что игровой бизнес процветает. Одни люди покупают лотерею, надеясь иметь за небольшую плату крупный выигрыш. Иные имеют дополнительное удовлетворение от того, что идут на риск.

Неопределённость в предпринимательской деятельности

В процессе предпринимательской деятельности практически всегда приходится принимать решения в условиях неопределённости, которая возникает, например, в таких случаях:

  • неопределённость внешней среды;
  • неопределённость экономической конъюнктуры, вытекающей из неопределённости спроса и предложения на товары, деньги, средства производства и т.п.;
  • неопределённость в многовариантности сфер применения капитала;
  • неопределённость в разнообразии критериев предоставления преимущества инвестирования средств;
  • неопределённость, связанная с ограниченностью знаний в предметной области бизнеса и т.п.

Таким образом, риск является объективным элементом в принятии любого управленческого решения вследствие неопределённости, что в конечном итоге обуславливает полную или частичную неопределенность конечных результатов предпринимательской деятельности. Под неопределённостью обычно подразумевают неполноту или неточность информации об условиях хозяйственной деятельности, в том числе связанных с ней затрат и полученных результатов. Неопределённость объясняется тем, что экономические проблемы сводятся в своей сущности к задачам выбора из некоторого числа альтернатив, при этом экономические агенты – предприятия и индивиды – не располагают полным знанием ситуации для выработки оптимального решения.

Но неопределённость не следует путать с непредвиденностью, т.к. неопределённые ситуации и возникающие с ней риски характеризуют ситуацию, когда наступление неизвестных событий довольно вероятно и может быть оценено количественно. Непредвиденность же означает невозможность точно определить время, а иногда и место наступления событий.

В количественном отношении неопределённость подразумевает возможность отклонения результата от ожидаемого, или среднего, значения как в меньшую, так и в большую сторону. Такая неопределённость носит название «спекулятивной», в отличие от «чистой» неопределённости, предполагающей только возможность негативных отклонений конечного результата деятельности. Соответственно, под риском в экономической теории понимается вероятность (угроза) потери части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов и/или обратное – возможность получения значительной выгоды (дохода) в результате осуществления предпринимательской деятельности. Поэтому любой вид анализа и оценка должны проводиться с учётом риска и неопределённости.

Что такое риск?

Риск — ситуация, когда результат какого-либо действия неочевиден и неоднозначен и может быть несколько исходов результатов. Термином «риск» обычно пользуются для описания неопределённости в ситуации, когда фактический результат какого-либо действия точно неизвестен и предполагается, что он будет определён в результате случайного выбора из нескольких возможных вариантов, распределение которых известно.

Риск — это опасность возникновения непредвиденных потерь ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств в связи со случайным изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными обстоятельствами.

Риск — это возможность возникновения неблагоприятной ситуации или неудачного исхода производственно-хозяйственной или какой-либо другой деятельности.

Неблагоприятной ситуацией или неудачным исходом при этом могут быть:

  • упущенная выгода;
  • убыток (потеря собственных средств);
  • отсутствие результата (ни прибыли, ни убытка);
  • недополучение дохода или прибыли;
  • событие, которое может привести к убыткам или недополучению доходов в будущем.

Риск – это деятельность, связанная с преодолением неопределённости в ситуации неизбежного выбора, в процессе которого существует возможность количественно и качественно определить вероятность достижения предвиденного результата, неудачи и отклонения от цели.

Другими словами, риск – это действие, которое осуществляется в условиях выбора в надежде на благоприятный результат, когда в случае неудачи существует опасность оказаться в худшем положении, чем до выбора.

Риски являются неотъемлемой чертой функционирования любого предприятия в условиях рыночной экономики, в которой свобода бизнеса сопряжена с неопределённостью и конкурентной борьбой. Риски присутствуют на всех этапах деятельности предприятия, принимая различные формы и размеры, оказывая влияние на сам процесс функционирования и на его результаты.

Основные характеристики рисков

Основными характеристиками рисков являются:

  • Экономическая природа. Риск характеризуется как экономическая категория, занимая определённое место в системе экономических понятий, связанных с осуществлением хозяйственного процесса предприятия. Он проявляется в сфере экономической деятельности предприятия, прямо связан с формированием его прибыли и часто характеризуется возможными экономическими последствиями в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности.
  • Объективность проявления. Риск является объективным явлением в деятельности предприятия, т.е. сопровождает всё и все направления его деятельности. Несмотря на то что ряд параметров риска зависит от субъективных управленческих решений, объективная природа его проявления остаётся неизменной.
  • Вероятность возникновения. Она проявляется в том, что рисковое событие может произойти, а может и не произойти в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Степень этой вероятности определяется действием и объективных, и субъективных факторов, однако вероятностная природа финансового риска является постоянной его характеристикой.
  • Неопределённость последствий. Последствия осуществления финансово-хозяйственной операции зависят от вида риска и могут колебаться в довольно значительном диапазоне. Иными словами, риск может сопровождаться как финансовыми потерями для предприятия, так и формированием дополнительных его доходов. Эта характеристика риска означает недетерминируемость (отсутствие закономерности в появлении) его финансовых результатов, в первую очередь уровня доходности осуществляемых операций.
  • Ожидаемая неблагоприятность последствий. Хотя последствия проявления риска могут характеризоваться как негативными, так и позитивными показателями результативности финансово-хозяйственной деятельности, риск в хозяйственной практике характеризуется и измеряется уровнем возможных неблагоприятных последствий. Это связано с тем, что ряд последствий риска определяет потерю не только дохода, но и капитала предприятия, что приводит его к банкротству (т.е. к необратимым негативным последствиям для его деятельности).
  • Вариабельность уровня. Уровень риска, характерный для той или иной операции или для определённого направления деятельности предприятия, не является неизменным. Он изменяется во времени (зависит от продолжительности осуществления операции, так как фактор времени оказывает самостоятельное воздействие на уровень риска, проявляемое через уровень ликвидности вкладываемых финансовых средств, неопределённость движения ставки ссудного процента на финансовом рынке и т.п.) и под воздействием других объективных и субъективных факторов, которые находятся в постоянной динамике.
  • Субъективность оценки. Несмотря на то что риск как экономическое явление имеет объективную природу, его оценочный показатель — уровень риска — носит субъективный характер. Эта субъективность (неравнозначность оценки данного объективного явления) определяется различным уровнем полноты и достоверности информационной базы, квалификации финансовых менеджеров, их опыта в сфере риск-менеджмента и другими факторами.

Функции риска

К четырём основным функциям риска относятся:

  1. защитная;
  2. аналитическая;
  3. инновационная;
  4. регулятивная.

Защитная функция проявляется в том, что для хозяйствующего субъекта риск — это нормальное состояние, поэтому должно вырабатываться рациональное отношение к неудачам. Она имеет два аспекта: историко-генетический (поиск средств защиты) и социально-правовой (необходимость законодательного закрепления понятия «правомерность риска»).

Аналитическая функция связана с тем, что наличие риска предполагает необходимость выбора одного из возможных вариантов решений, в связи, с чем предприниматель в процессе принятия решения анализирует все возможные альтернативы, выбирая наиболее рентабельные и наименее рисковые. В зависимости от конкретного содержания ситуации риска альтернативность обладает различной степенью сложности и разрешается различными способами. В простых ситуациях, например, при заключении договора поставки сырья, предприниматель опирается, как правило, на интуицию и прошлый опыт. Но при оптимальном решении той или иной сложной производственной задачи, например, принятии решения о вложении инвестиций, необходимо использовать специальные методы анализа.

Рассматривая функции предпринимательского риска, следует еще раз подчеркнуть, что, несмотря на значительный потенциал потерь, который несёт в себе риск, он является и источником возможной прибыли. Поэтому основная задача предпринимателя не отказ от риска вообще, а выборы решений, связанных с риском на основе объективных критериев, а именно: до каких пределов может действовать предприниматель, идя на риск.

Инновационную функцию предпринимательский риск выполняет, стимулируя поиск нетрадиционных решений проблем, стоящих перед предпринимателем. Анализ зарубежной литературы показывает, что в международной хозяйственной практике накопился положительный опыт инновационного рискового хозяйствования. Большинства фирм, компаний добиваются успеха, становятся конкурентоспособными на основе инновационной экономической деятельности, связанной с риском. Рисковые решения, рисковый тип хозяйствования приводят к более эффективному производству, от которого выигрывают и предприниматели, и потребители, и общество в целом.

Регулятивная функция имеет противоречивый характер и выступает в двух формах: конструктивной и деструктивной. Риск предпринимателя, как правило, ориентирован на получение значимых результатов нетрадиционными способами. Тем самым он позволяет преодолевать консерватизм, догматизм, косность, психологические барьеры, препятствующие перспективным нововведениям. В этом проявляется конструктивная форма регулятивной функции предпринимательского риска. Конструктивная форма регулятивной функции риска заключается и в том, что способность рисковать — один из путей успешной деятельности предпринимателя.

Однако риск может стать проявлением авантюризма, субъективизма, если решение принимается в условиях неполной информации, без должного учета закономерностей развития явления. В этом случае риск выступает в качестве дестабилизирующего фактора. Следовательно, хотя риск и «благородное дело», но не любые решения целесообразно реализовывать на практике, они должны быть обоснованными, иметь взвешенный, разумный характер.

Типы рисков

Выделяют два типа риска – статический (катастрофический) и динамический. Статический риск соответствует «чистой» неопределённости, а динамический риск – «спекулятивной» неопределённости.

Статический (катастрофический) риск – это вероятность необратимых потерь активов вследствие нанесения непоправимого ущерба субъекту экономики, вызванного непредвиденными изменениями многочисленных факторов внешней и внутренней среды.

Динамический риск связан с возникновением непредвиденных изменений стоимости рассматриваемого объекта под действием факторов внешней среды (например, колебаний экономической конъюнктуры), а также в результате неадекватных управленческих решений (фактической реализации стратегии, отличающейся от той, которая соответствует заранее оцененному максимальному значению критерия эффективности).

В отличие от неопределённости вообще, риск является измеримой величиной, его количественной мерой служит вероятность неблагоприятного исхода. В более узком смысле под риском понимается измеримая вероятность недополучения прибыли либо потери стоимости портфеля финансовых активов, доходов от инвестиционного проекта, компании в целом и т.д.

Виды рисков

Проблема управления рисками существует в любом секторе экономики – от сельского хозяйства и промышленности до банковской и инвестиционной сферы. По своей сути риски многогранны и субъекты хозяйственной деятельности постоянно в той или иной степени подвергаются их воздействию. Ключевые виды рисков и понятия, связанные с рисками, приведены ниже:

  • Актуарный риск
  • Аудиторский риск
  • Базисный риск
  • Банковские риски
  • Валютный риск
  • Виды страховых рисков
  • Военный риск
  • Депозитный риск
  • Допустимый риск
  • Зоны финансовых рисков
  • Идентификация финансовых рисков
  • Избежание финансовых рисков
  • Инвестиционный риск
  • Инновационный риск
  • Инфляционный риск
  • Исключенные риски
  • Катастрофический риск
  • Катастрофический финансовый риск
  • Коммерческий риск
  • Концентрация финансовых рисков
  • Концепции риск-менеджмента в банках
  • Кредитный риск
  • Кредитный риск в банке
  • Кредитный риск: определение, сущность и управление
  • Кумуляция страховых рисков
  • Лимитирование финансовых рисков
  • Макроэкономический риск
  • Методы анализа рисков
  • Минимизация финансовых рисков
  • Моральный риск
  • Надзор на основе оценки рисков
  • Налоговый риск
  • Несистематический (специфический) риск
  • Нормативы кредитного риска
  • Общепринятые принципы управления рисками (GARP)
  • Огневой риск
  • Операционно-технологический риск
  • Операционный риск
  • Организационное и функциональное обеспечение риск-менеджмента в банках
  • Органы управления рисками в банке
  • Отбор рисков
  • Отбор рисков в страховании жизни
  • Ответственность по первому риску
  • Оценка кредитного риска
  • Оценка страхового риска
  • Политика управления финансовыми рисками
  • Политический риск
  • Портфельный риск
  • Предпринимательский риск
  • Премия за риск
  • Принципы локализации рисков
  • Производственный риск
  • Профилактика финансовых рисков
  • Процентный риск
  • Расчётный риск
  • Регистрация риска
  • Резервы под кредитные риски
  • Риск
  • Риск досрочного погашения
  • Риск изменения процентной ставки
  • Риск концентрации
  • Риск ликвидности в банке
  • Риск ликвидности инвестиций
  • Риск перекредитования
  • Риск прибыли
  • Риск репутации
  • Риск случайной гибели имущества
  • Риск-доходность
  • Риски банковской деятельности
  • Риски в международных финансовых и валютно-кредитных отношениях
  • Риски в процессе надзора на консолидированной основе
  • Риски кредитования
  • Риски по активным операциям банка
  • Риски по забалансовым операциям и прочие риски банка
  • Риски по пассивным операциям
  • Риски по ценным бумагам
  • Риск-менеджмент
  • Риск-менеджмент в страховании
  • Рисковая надбавка
  • Рисковое (венчурное) предприятие
  • Рисковые обстоятельства
  • Рисковый портфель
  • Рыночный риск
  • Система оценки риска
  • Система управления кредитным риском
  • Система управления риском ликвидности
  • Систематический риск
  • Системный риск
  • Ситуация риска
  • Соотношение уровня риска и доходности
  • Социальный риск
  • Страновой риск
  • Стратегический риск
  • Страховой риск
  • Технический риск
  • Товарный риск
  • Трансфертный риск
  • Уклонение от рисков
  • Управление кредитным риском
  • Управление страховым риском
  • Уровень финансового риска
  • Факторы оценки кредитного риска
  • Факторы оценки риска ликвидности
  • Финансовые риски
  • Финансовый риск
  • Функциональные риски
  • Хеджирование рисков
  • Ценовой риск
  • Юридический риск
  • Экологический риск

Экономическая неопределенность и риски  
Содержательная сторона анализа как науки представлена системой специальных знаний, связанных с исследованием экономических явлений и процессов, результатов хозяйственной деятельности, тенденций ее развития, обоснованием оценок и методик выявления положительных и отрицательных факторов, с умением выбрать эффективное решение в условиях неопределенности и риска. Научные знания по экономическому анализу становятся базовыми для разработки и принятия обоснованных управленческих решений.  

Учет спекулятивного мотива предпочтения ликвидности ставит потребность в деньгах в зависимость от колебаний нормы процента (вернее, если точно следовать схеме Кейнса, степени отклонения рыночной нормы процента от того уровня, который в данный момент считается нормальным ). Акцент на норме процента как важной детерминанте спроса на деньги имел исключительно важные и далеко идущие последствия для экономической теории. Во-первых, с введением процента в анализ спроса на деньги была поставлена проблема оптимизирующего выбора при размещении хозяйствующим субъектом своих ресурсов между альтернативными видами активов. Во-вторых, при таком преобразовании функции спроса начинает играть важную роль анализ ожиданий хозяйственных агентов в условиях неопределенности и риска. Наконец, спрос на деньги, в постановке Дж. М. Кейнса, утрачивает черты устойчивости и предсказуемости, которые свойственны ему в неоклассических схемах.  
Экономические критерии выбора решений должны быть адекватны характеру геологоразведочного процесса. Так, в условиях неопределенности и риска можно представить цель проводимых работ не в виде качественных формулировок и не на базе оценок лишь одного показателя прироста запасов, а в виде экономического содержания с соответствующим количественным измерителем. Это может быть, например, задание эффективности капиталовложений в ГРР при одновременном обеспечении заданного уровня надежности.  
Источники экономической прибыли 1) неопределенность и риск 2) неопределенность и нововведения 3) монополия.  
Экономическая деятельность связана с неопределенностью и риском. Неопределенность выбора обусловливается неполнотой и неточностью информации, неизбежностью ошибок в процессе прогнозирования. Не существует патентованных рецептов снижения риска. Повышению надежности выбора могут служить диверсификация размещения средств, всесторонняя оценка принимаемых решений.  
В этом их поддерживают представители неолиберального направления. Как подчеркивает Ф. Хайек, большой объем власти, которым обладает аппарат перераспределения, плохо согласуется с властью закона, являющейся одной из основ свободного общества. Хайек также отмечает, что в угаре политики перераспределения забывается, что наиболее важной проблемой государственного регулирования является установление конституционного порядка и прав собственности. Закрепление прав собственности освобождает от необходимости затрачивать силы на ее охрану. И эти силы направляются на повышение благосостояния, поскольку уменьшают неопределенность и риск в принятии экономических решений. По мнению Хайека, правительству надо делать то, что не делает никто, в частности, проводить политику снижения уровня неопределенности и риска.  
До 80-х годов американские электроэнергетические компании применяли в планировании оптимизационные модели, в которых рост электрических нагрузок, технико-экономические и стоимостные характеристики источников энергоснабжения рассматривались как детерминированные параметры. Такой подход не способствовал пониманию влияния неопределенности и риска.  
НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ И РИСК — сравнительная непредсказуемость будущего предпринимательского окружения, среды компании. Компания может потерпеть убытки, если будущие экономические и рыночные условия окажутся радикально противоположными ожиданиям компании. Среда может измениться в любой сфере предпринимательства, например, в ценообразовании, в открытии нового бизнеса и т.д. Руководители не могут точно предсказать будущее и вынуждены оценивать возможный результат любого решения. Все подобные оценки субъективны по природе своей, хотя некоторые из них более объективные, другие менее все зависит от количества и доступности информации. Неопределенность появляется, поскольку довольно трудно предугадать изменения и точно подсчитать вероятность события, включая возможные убытки. К сожалению, многие решения руководителей опираются на эту неуверенность, поскольку обстоятельства редко повторяются и компания располагает небольшим количеством подобных данных о прошлых явлениях. На эту информацию нельзя полагаться всецело. Рыночную неопределенность также оценивают руководители, когда предприятие запускает новый проект. Они комбинируют всю ограниченную информацию, которой располагают, с собственными суждениями и опытом. Руководители могут улучшить свою оценку вероятности, собрав информацию из прогнозов, исследований рынка, исследований рентабельности и т.д. Необходимо уравновесить издержки на получение этой информации и ее ценность в принятии решений. Термин риск в отличие от неопределенности, используется для описания ситуаций,.когда предприятие располагает большим объемом информации о степени возможных убытков и вероятно-» сти их возникновения. Например, страховая компания, занимающаяся страхованием на случай пожара, получает множество полисов и требований от владельцев предприятия. Такая компания сможет составить детальную статистику о ко-  
Организационно-экономический механизм реализации проекта в условиях значительной неопределенности и риска должен включать специальные мероприятия по уменьшению степени риска. Для этих целей резервируются запасы и планируются действия участников И.п. на случай тех или иных изменений.  
В п. 7.3 были рассмотрены вопросы обеспечения надежности акций. При этом надежность акций мы связывали с уровнем экономической безопасности предприятия. Неопределенность результатов деятельности заключает в себе риск возможного ущерба как следствие реализации неблагоприятных внешних условий. Риск возможного ущерба снижает уровень экономической безопасности предприятия. В самом худшем случае (катастрофический ущерб) деятельность в условиях высокой неопределенности и риска может привести предприятие к банкротству. Поэтому в условиях неопределенности повышаются требования к доходности проектов и возникает необходимость оценить вероятность возможного ущерба.  

Рассмотрим основные подходы к оценке экономической эффективности инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска.  
Технико-экономическое обоснование (ТЭО) Дерево решений . Проверка устойчивости. Определение точки безубыточности. Формализованное описание неопределенности и рисков. Анализ сценариев. Метод Монте-Карло  
Неравномерное распределение информации присуще не только отношениям инвесторов и предпринимателей, потребляющих инвестиционные ресурсы, но и самим инвесторам. Одни владельцы инвестиций обладают большим объемом информации, другие — меньшим. Для создания более или менее равных условий деятельности инвесторов государство требует публиковать обязательный минимум финансовой и деловой информации, который должны распространять частные фирмы и акционерные общества. Для поддержания осведомленности инвесторов и снижения неопределенности и риска государство публикует годовые статистические сборники, специализированные бюллетени по многим показателям экономической активности. То же делают и частные издательские агентства, контролирующие крупнейшие журналы последние должны отвечать самым разнообразным интересам, иначе у них не будет подписчиков.  
Рассмотрение экономики как процесса, происходящего в реальном времени. Эта черта, в которой также можно заметить стремление к большей реалистичности анализа, отделяет австрийскую школу от других направлений маржинализма. Австрийцы рассматривали не только и не столько итоговое оптимальное состояние равновесия, сколько ведущий к нему процесс. Но такой подход неминуемо ведет к тому, что приходится учитывать фактор времени, неопределенность, знания, ожидания и даже ошибки экономических субъектов. В дальнейшем исследования в области экономики информации, неопределенности и риска во многом опирались на австрийскую традицию. Повышенное внимание австрийцев к фактору времени сказалось и в теории процента и капитала, разработанной Бём-Баверком. С другой стороны, этот подход явился еще одним препятствием на пути обобщения и формализации экономического анализа, что повредило репутации австрийской школы в мировом сообществе экономистов.  
В этом прогнозе экономической стратегии роль случайных или попросту неучтенных факторов, их воздействие на финансовое положение предприятий разных отраслей в условиях рыночной экономики достаточно велики. Прогноз всегда носит в определенной степени вероятностный характер, поэтому чем точнее будет выполнен анализ неопределенности и риска при составлении прогноза, тем вернее оценка перспектив и правильности принятия управленческих решений, следовательно, и выше техника предпринимательства.  
Помимо названных методов экспертных оценок, как научного инструмента решения экономических задач, в условиях неопределенности и риска могут найти применение метод ранга, метод прогнозного графа, метод комиссий и др.  
Технике- экономическое обоснование (ТЭО) 1. Дерево решений. 2. Проверка устойчивости. 3. Определение точки безубыточности. 4. Формализованное описание неопределенности и рисков. 5. Анализ сценариев. 6. Метод Монте-Карло  
Альтернативная стратегия — это отражение преобладания пессимизма в мотивах поведения ЛПР. Это осторожная стратегия. Выбирая ее, ЛПР страхует себя тем, что старается побольше узнать об особенностях будущей рискованной акции. Для этого предприниматель готов пожертвовать частью имеющихся у него ресурсов — заплатить за информацию о будущих неопределенностях и рисках. Иными словами, для такого предпринимателя существует четкое представление о том, что информация — это вполне выгодный товар, что приобретение такого товара может принести выгоду. В то же время предприниматель, выбирающий осторожную стратегию начала рискованной экономической операции, осторожен до конца — он считает, что за полезную информацию никак нельзя заплатить больше, чем она на самом деле стоит.  
Фактор неопределенности — неполная или неточная информация об условиях реализации проекта, в том числе связанных с ними затратах и результатах. Неопределенность, обусловленная возможностью в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий, характеризуется понятием риска. Для учета факторов неопределенности и риска при оценке эффективности проекта используются следующие методы проверка устойчивости корректировка параметров проекта и экономических показателей формализованное описание неопределенности.  
Таким образом, асимметричность информации является объективным следствием функционирования современной экономики. Она имеет как положительные, так и негативные последствия для хозяйственных субъектов и общества в целом. Но в любом случае информационная асимметрия порождает неопределенность и риск, что существенно затрудняет оптимизацию экономического выбора как потребителей, так и производителей.  
Нетрудно обнаружить, что плавающие и фиксированные курсы валют имеют как положительные, так и отрицательные стороны. Система гибких валютных курсов не спасает экономических субъектов от риска, а хозяйственные национальные системы от нестабильности, однако она обеспечивает наиболее рациональное использование мировых запасов ограниченных ресурсов. Система фиксированных валютных курсов, напротив, спасает экономических субъектов разных стран от неопределенности и риска, но применение протекционистских и других непопулярных мер валютного регулирования может привести к существенному ограничению объемов международной торговли и даже «торговой войне». Интернациональная хозяйственная практика денежно-валютных отношений имеет опыт использования как системы фиксированных, так и системы гибких валютных курсов. Причем ни одна из названных систем не применялась на практике в «чистом» виде. Практически речь может идти, скорее, о сочетании отдельных их элементов.  
К принципам экономического обоснования управленческих решений относятся учет фактора времени, учет затрат и результатов за жизненный цикл объекта, применение к расчету системного и комплексного подходов, многовариантность, сопоставимость вариантов, учет фактора неопределенности и риска.  
Следует упомянуть об экономическом риске применительно к процессам принятия решений в условиях неопределенности и риска, иными словами, в условиях дефицита информации или неуверенности в достоверности информации. В этом случае риск предстает в виде совокупности вероятных экономических, политических, нравственных и других положительных и неблагоприятных последствий, которые могут наступить при реализации выбранных решений. Определим риск как целенаправленные действия, в ходе которых имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения желаемого результата, неудачи и отклонения от цели (положительного или отрицательного свойства).  

Для учета неопределенности и риска при проведении экономического анализа проекта рекомендуется использовать следующие методы  
Решение многих задач управленческого анализа возможно лишь при использовании экономико-математического моделирования, построения имитационных моделей и систем, позволяющих прогнозировать финансовые результаты в условиях неопределенности и риска. Используются также методы статистики, экономического анализа, а также экономико-мате-  
Риск-менеджмент — сфера деятельности специалистов по уменьшению вероятности и размеров риска (см. разд. 18.6). Риск обусловлен возможными потерями активов или инвестиций в результате деятельности в неопределенной экономической среде. Принятие риска можно рассматривать как часть процесса производства товаров и услуг и внедрения новых продуктов. Получаемая прибыль отчасти является вознаграждением за успешное принятие риска. Неопределенность возникает из за изменений, которые трудно предсказать, или событий, вероятность которых нельзя оценить. Менеджеры могут снизить неопределенность и риск, собирая информацию, но при этом приходится выбирать между ее стоимостью и ценностью принимаемых решений. При стратегическом планировании большое внимание уделяется также сокращению времени реакции фирмы на внешние изменения и достижению тем самым преимуществ перед конкурентами.  
Принципы экономического обоснования 1) учет фактора времени 2) учет затрат и результатов за жизненный цикл товара 3) применение к расчету системного подхода 4) применение к расчету комплексного подхода 5) обеспечение многовариантности технических и организационных решений 6) обеспечение сопоставимости вариантов по исходной информации 7) учет факторов неопределенности и риска.  
Как мы уже отметили в главе 1, решения об инвестировании ресурсов, -являются одним из ведущих факторов бизнеса как системы. Для фор- мирования стоимости акционерного капитала самое существенное зна-чение будут иметь разумные инвестиции, посредством которых реализуются стратегические задачи предприятия Независимо от того, будет ли предполагать инвестиционное решение использование ресурсов на приобретение нового оборудования, научно-исследовательские работы, реализацию маркетинговых программ, увеличение оборотного капитала, поглощение других компаний или вложение средств в финансовые инструменты, необходимо соотнести ресурсы, расходуемые сегодня, с одной стороны, и поступление денежных потоков в будущем — с другой. По существу, такое сравнение представляет собой процесс опреде- в ления стоимости проекта, результатом которого будет экономическая оценка комбинации входящих н исходящих денежных потоков. Задача базовые принципы этого анализа применимы инвестиционным проектам независимо от их величины и сро- -ков реализации.  
В учебнике излагается сущность неопределенности и риска, классификация и факторы, действующие на них приводятся методы качественной и количественной оценки экономических и финансовых ситуаций в условиях неопределенности н риска.  
В первой главе Место и роль экономических рисков в упра лении деятельностью организаций дано определение организ ции, рассмотрены типы организаций, их характеристики и цел Определяется место и роль рисков в экономической деятельно ти, даются определения и сущность рисков. Приводится класс] фикация неопределенностей и рисков, раскрывается система yi равления рисками, даются основные понятия риск-менеджмент Рассматриваются основные математические методы оценки эк
Риск в экономической деятельности имеет вполне самостоятельное теоретическое и прикладное значение как важная составная часть теории и практики управления, особенно при малоизученное этой серьезнейшей проблемы в нашей стране. Перечень источников по вопросам управления в ситуации риска и степени его оценки в отечественной литературе беден, фундаментальных исследований по существу нет. Ориентация в течение длительного времени на преимущественно экстенсивное развитие народного хозяйства страны, чрезмерно высокая степень централизации управления, господство административных методов управления и не ставили на повестку дня учет неопределенности и риска. Кроме того, при экономике дефицита у предпринимателя нет заинтересованности и желания идти на риск, менять сложившуюся технологию производства. Отсюда понятны причины отсутствия устойчивого интереса к проблеме хозяйственного и социального риска.  
В настоящей главе мы ограничимся микроэкономическими аспектом, т.е. проблемами неопределенности и риска (макроэкономическая проблема ожиданий будет рассмотрена в главах 33 и 34), Вгла-не 18 уже отмечалось, что отсутствие всеобщего равного и свободного доступа к информации использовалось Ф. Найтом, И. Шумпете-ром и другими для того, чтобы объяснить феномены предпринимательства и предпринимательской прибыли. Однако эти попытки совершались в рамках периферийного сегмента экономической теории и не были интегрированы в ее основное (неоклассическое) течение. К тому же Найтова концепция истинной неопределенности, не поддающейся количественному анализу, была, конечно, слишком неоперациональной. Для того чтобы включить неопределенность и риск 11 неоклассическую теорию, необходимо было описать поведение хо-чяйственных субъектов в условиях неопределенности и риска как экономически рациональное, т.е. максимизирующее целевую функцию. Это было сделано в рамках теории ожидаемой полезности, теории поиска и концепции асимметричной информации.  
В экономической перспективе именно анализ имеет немалые потенциальные возможности. Без анализа хозяйственных процессов предприниматель неизбежно склонен действовать менее осознанно, менее рационально, методом проб и ошибок, без точного обоснования принимаемых решений (без расчета). Сбалансированная, безкризисная экономика возможна лишь в той мере, в какой научно обоснованно, следовательно, рационально и эффективно функционируют ее хозяйственные единицы. От того, насколько руководство фирмы способно дать точный анализ экономических процессов и своих возможностей в них, зависит ее финансовое положение на рынке. Устойчивость финансового положения компаний и определяет безкризисную работу общественной экономики в целом. При этом важно, чтобы централизованные структуры в экономике (макроэкономический уровень) выполняли роль предоставления информационных услуг, обеспечения оптимальных связей и вариантов сбыта товаров в коммерческой деятельности микроэкономическим структурам на правах свободной торговли, т.е. настолько, насколько имеют спрос на эти услуги субъекты рынка для их планомерного развития, обусловливаемого степенью элиминирования неопределенности и риска, что немыслимо без экономико-математического анализа.  

Значительный прогресс в развитии теории предпринимательского риска связан с исследованиями маржиналис-тов. Основу их экономической парадигмы составляла теория предельной полезности, которая позволила им сосредоточиться на микроэкономическом анализе, в частности, на поведении потребителя в условиях неопределенности и риска. Ими предложены ряд известных математических моделей оценки поведения потребителей, принципы которых используются в предпринимательской практике и в настоящее время.  
Очевидно, что асимметричность информации, часто приводящая к отрицательным интерналиям и социально-экономическим потерям, становится объектом соответствующего регулирующего воздействия, с целью минимизации неопределенности и риска. Субъектами такого регулирования являют-  
Альтернативный выбор — это самый действенный экономический инструмент, он применим к целому (стратегии) и к частному (отдельному мероприятию), к малому (прибыль по отдельной технологической операции) и большому (экономическая прибыль предприятия), к прошлому (упущенные доходы) и будущему (возможные доходы), к стоимостному (выбор издержек) и физическому (выбор количественных затрат), к реальности и проекту, к принятию решения и его результатам, к любому виду деятельности предприятия. Предприятие как сложная комплексная экономическая система не может функционировать без управления. Управление начинается с принятия решения, в основе решения лежит выбор через альтернативные издержки, в том числе экономические издержки с учетом неопределенности и риска. В состав экономических издержек входят скрытые издержки, скрытые издерзкки определяют величину упущенного дохода от использованного капитала, упущенный доход снижает прирост чистого дохода с капитала, а управление процентом дохода с капитала есть экономическая стратегия.  

Нестабильность, неопределенность и риск в предпринимательской деятельности

В статье рассматривается взаимосвязь и природа неопределенности, нестабильности и рисков при осуществлении предпринимательской деятельности. Перечислены базовые факторы, вызывающие неопределенность в предпринимательстве. Даны различные интерпретации содержания понятий «риск» и «неопределенность».

Ключевые слова: риск; неопределенность; нестабильность; факторы неопределенности.

Предпринимательская деятельность всегда сопряжена с риском. Предприниматель — это человек, который не боится рисковать в условиях неопределенности. Любое действие предпринимателя является рискованным и несет в себе возможность ущерба, убытков и потерь. Мощным стимулом, вынуждающим предпринимателя идти на риск, является возможность вероятного получения определенного вознаграждения в виде прибыли и дохода. Многие решения в предпринимательской деятельности приходится принимать в условиях непредсказуемых факторов и изменчивости социально-экономической среды, когда необходимо выбирать направление действий из нескольких возможных вариантов, осуществление которых сложно предсказать, следовательно, возникает неясность и неуверенность в получении ожидаемого конечного результата. Поэтому, возрастает риск, то есть опасность неудачи, непредвиденных потерь.

В современной отечественной хозяйственной практике понятия «риск», «нестабильность», «неопределенность», «анализ рисков», «управление рисками» появились недавно и в большей степени в приложении к финансовому рынку. Лишь последние несколько лет эти понятия, объединив накопленный международный опыт и российскую теоретическую базу, законодательно закреплены и стали обязательной составляющей любого бизнес-плана инвестиционного проекта.

Нестабильность усиливает как общий уровень предпринимательского риска, так и неуверенность предпринимателя в успешности результатов деятельности.

Причинами нестабильности является неестественное поведение или изменение некоторых элементов предпринимательской среды. Нестабильность может привести к потере устойчивости предпринимательской структуры и ухудшить количественные значения показателей управляемости предпринимательской единицы.

Нестабильность изменяет структуру и качественный состав предпринимательской единицы и преобразует предпринимательскую организацию в новую предпринимательскую структуру . Предпринимательская среда потенциально несет в себе нестабильность и неопределенность в отношении будущих событий и, соответственно, риск.

Неопределенность относительно будущего — неотъемлемая черта каждого дня. Проблема неопределенности широко рассматривается в экономической теории. Поскольку никто не может однозначно предсказать, что случится будущем (так как действует в условиях дефицита информации), приходится определять вероятности осуществления тех или иных событий на основании имеющейся в распоряжении исследователя информации. Неопределенность в отличие от риска не измеряется, поэтому определяется наличием факторов случайности, которые невозможно предусмотреть и спрогнозировать даже в вероятностной реализации. Неопределенность возникает в условиях, которые не могут быть проанализированы и предполагает наличие нестабильности, при которой результаты действий не обусловлены, а степень возможного влияния этих факторов на результаты неизвестна.

В отечественной литературе по-разному рассматривается понятие «неопределенность» (таб.1). В словаре С. И. Ожегова «неопределённость» рассматривается как «неопределённое положение» или «точно неустановленное», «не вполне отчётливое, уклончивое». Современные экономические словари трактуют «неопределенность» как «недостаточность сведений об условиях, в которых будет протекать экономическая деятельность, низкая степень предсказуемости, предвидения этих условий. Неопределенность сопряжена с риском планирования, принятия решений, осуществления действий на всех уровнях экономической системы» . Фрэнк Найт под неопределенностью понимает «невозможность предвидения будущих перспектив развития, как с точки зрения случайных отклонений, так и возможных кардинальных сдвигов в сфере производства и обращения» . Данное определение, на наш взгляд, наиболее точно раскрывает сущность неопределенности. Определение Ф.Найта ставит априорный барьер на точные предсказания развития рыночных процессов. Любой объем собранной маркетинговой информации не гарантирует предприятие от провалов на рынке.

Таблица 1

Характеристики понятия «неопределенность» Источник:

Понятие

Автор

Неопределенность — это невозможность предвидения будущих перспектив развития, как с точки зрения случайных отклонений, так и возможных кардинальных сдвигов в сфере производства и обращения.

Найт Ф.Н

Неопределённость — состояние, при котором невозможно проводить какие-либо исследования с целью получения каких-либо количественных или качественных характеристик и/ или конкретных результатов.

Уткин Э. А., Фролов Д. А.

Неопределенность — это недостаточность сведений об условиях, в которых будет протекать экономическая деятельность, низкая степень предсказуемости, предвидения этих условий.

Райзберг Б., Лозовский Л., Стародубцева Е

Неопределенность — это неопределённое положение или точно неустановленное, не вполне отчётливое, уклончивое.

Ожегов С. И., Шведова Н. Ю.

Неопределённость — это неполнота и неточность информации об условиях деятельности предприятия, реализации проекта.

Орлова Е. Р.

Среди базовых факторов, порождающих неопределенность в предпринимательской деятельности можно выделить:

 нестабильность внешней среды;

 финансовая нестабильность;

 глобализация экономики;

 политическая обстановка в стране;

 ценовая неопределенность;

 изменчивость и непостоянство большинства социально-экономических процессов и явлений;

 неточность и низкое качество информации об изучаемом объекте.

Перечисленные факторы неопределенности откладывают свой отпечаток на ведение предпринимательской деятельности. Факторы неопределенности приводят к отсутствию или недостатку информации о возможных последствиях нового события, а, следовательно, к возможности строгой оценки и однозначного выбора и решения.

Таким образом, неопределенность в предпринимательской деятельности связана с недостоверностью, неточностью, туманностью, неполнотой и низким качеством информации, а так же с невозможностью предвидения будущих перспектив развития, которые не позволяют предпринимателю правильно оценить ситуацию и однозначно выявить сценарий развития событий и вероятность их наступления. При принятии экономических решений, осуществляя предпринимательскую деятельность, надо учитывать неопределенность как ключевой и значимый фактор. Для того чтобы понять функционирование экономической системы, следует осмыслить суть и значимость фактора неопределенности как существенного элемента в экономических отношениях.

Существование неопределенности непосредственно связано с предпринимательским риском и играет важную роль в организации финансовой среды предпринимательства. Риск — неизбежный фактор предпринимательской деятельности. Поскольку с точностью предсказать, что произойдет в будущем невозможно, в предпринимательской деятельности приходится всегда учитывать фактор неопределенности исходов хозяйственной деятельности.

В экономической литературе часто не делается различий между понятиями “риск” и “неопределенность”. В действительности первое характеризует такую ситуацию, когда наступление неизвестных событий весьма вероятно и может быть оценено количественно, а второе — когда вероятность наступления таких событий оценить заранее невозможно. Существует много определений понятия «риск» (таб.2). В частности, под риском в экономической теории понимается опасность возникновения непредвиденных потерь ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств в связи со случайным изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными обстоятельствами . Многие отечественные экономисты под риском понимают неопределенность в отношении возможных потерь на пути к цели . В словаре русского языка риск определяется, во-первых, как возможная опасность чего-либо, и, во-вторых, как действие наудачу, требующее смелости, бесстрашия, в надежде на счастливый исход . Помимо этого, риск трактуется как отклонение от желаемого результата, непредсказуемость результатов или просто возможность потерь. Однако во всех этих определениях внимание обращается только на то, что риск — это возможность опасности, неудач, но не отмечается, что риск — это, прежде всего, характеристика неопределенности. Дело в том, что и в условиях определенности возможны неблагоприятные исходы, но поскольку они предопределены и неизбежны, то риск в таких «заведомо проигрышных» ситуациях отсутствует. Поэтому более точным является определение, согласно которому риск понимается как возможность неблагоприятного исхода в условиях неопределенности.

Таблица 2

Характеристики понятия «риск» Источник:

Понятие

Автор

Риск — это неопределенность в отношении возможных потерь на пути к цели.

Гамза В. А

Риск — это уровень финансовой потери, выражающийся в возможности не достичь поставленной цели, в неопределенности прогнозируемого результата, в субъективности оценки прогнозируемого результата.

Уткин Э. А., Фролов Д. А.

Риск — это опасность возникновения непредвиденных потерь ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств в связи со случайным изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными обстоятельствами.

Райзберг Б., Лозовский Л., Стародубцева Е

Риск — 1) возможная опасность чего-либо; 2) действие наудачу, требующее смелости, бесстрашия, в надежде на счастливый исход.

Ожегов С. И., Шведова Н. Ю.

Риск — это опасность потери запланированной доходности за счет нереализации на практике прогноза получения выручки.

Румянцева Е.Е

Таким образом, риск связан с нестабильностью и неопределенностью, то есть с отдельными элементами предпринимательской среды, неблагоприятными обстоятельствами экономической деятельности, получением непредсказуемого результата в зависимости от принятого хозяйственного решения, действия. Взаимосвязь между нестабильностью, неопределенностью и риском можно показать следующим образом (рис.1).

Рис.1 Структура взаимосвязи «нестабильность — риск». Источник:

Риск — потенциальная, численно измеримая возможность неблагоприятных ситуаций и связанных с ними последствий в виде потерь, ущерба, убытков, вплоть до банкротства и ликвидации предпринимательской единицы из-за нестабильности и неопределенности.

Подводя итог, можно заключить следующее:

  1. Нестабильность — это неестественное поведение или изменение некоторых элементов предпринимательской среды;
  2. Неопределенность — это невозможность предвидения будущих перспектив развития, как с точки зрения случайных отклонений, так и возможных кардинальных сдвигов в сфере производства и обращения;
  3. Риск — это возможность неблагоприятного исхода и потерь в условиях нестабильности и неопределенности;
  4. Убытки — это ущерб, потери, в связи с наступлением рискового события.

Риск является неотъемлемой составляющей любого бизнеса. Без риска не было бы никаких возможностей для получения прибыли. И инвесторы, и владельцы бизнеса должны стремиться избежать всех ненужных рисков, не нарушая правильное функционирование бизнеса. Выявление потенциального риска, так же как и смягчение каждого из них является основой процесса рациональной минимизации рисков . Предпринимательская деятельность несет в себе нестабильность и неопределенность в отношении будущих событий и, соответственно, риск. Таким образом, предпринимательская деятельность проходит в условиях нестабильности, неопределенности и рисков, и эти категории взаимосвязаны.

Литература:


Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *