Сбербанк ОФЗ

Сбербанк ОФЗ

Облигации внешних облигационных займов (ОВОЗ)

⇐ ПредыдущаяСтр 5 из 44

Облигации внешних облигационных займов Российской Федерации – это государственные именные ценные бумаги, которые выпускаются в документарной форме и подлежат централизованному хранению. Обязательства по этим облигациям выражены в долларах США или евро.

Облигации предоставляют их владельцам право на получение основной суммы долга (номинальной стоимости), а также дохода в виде процентов, начисляемых на остающуюся непогашенной часть основной суммы долга.

Минимальный срок обращения облигаций — один год, максимальный -двадцать лет.

Эмиссия облигаций осуществляется в форме отдельных выпусков Министерством финансов Российской Федерации

Номинальная стоимость одной облигации, обязательства но которой выражены в долларах США, составляет 100 000 (сто тысяч) долларов США. Номинальная стоимость одной облигации, обязательства по котором выражены в евро, составляет 50 000 (пятьдесят тысяч) евро.

Размещение облигаций осуществляется в форме открытой или закрытой подписки.

Условия каждого отдельного выпуска облигаций фиксируются в глобальном сертификате.

Доход по облигациям в виде процента, начисляемого на остающуюся непогашенной часть основной суммы долга, устанавливается Эмитентом в Решении о выпуске и может быть фиксированным (процентная ставка купонного дохода зафиксирована для каждого купонного периода, но не совпадает) или постоянным (процентная ставка купонного дохода зафиксирована для всех купонных периодов и совпадает).

Проценты по облигациям начисляются с даты размещения облигаций (включительно) до даты первой выплаты купонного дохода (не включая данную дату), и в дальнейшем, до погашения облигаций, с даты каждой выплаты купонного дохода (включительно) до даты следующей выплаты купонного дохода (не включая данную дату).

Цена размещения облигаций устанавливается Эмитентом в Решении о выпуске облигаций и может отличаться от номинальной стоимости облигаций.

Погашение номинальной стоимости облигаций осуществляется в дату, установленную в Решении о выпуске. Погашение номинальной стоимости облигаций может осуществляться частями в даты, установленные в Решении о выпуске.

Выплата купонного дохода и погашение облигаций осуществляется фискальным агентом, который указывается в глобальном сертификате, за счет средств федерального бюджета.

В 2010 году решением Правительства РФ был осуществлен выпуск облигаций внешних займов. При размещении были установлены следующие параметры облигаций:

— объем выпуска по номинальной стоимости составляет три миллиарда пятьсот миллионов долларов США;

— количество облигаций – 35 000 штук;

— номинальная стоимость одной облигации 100 тыс. долларов США;

— дата размещения облигаций — 29 апреля 2010 года;

— дата погашения облигаций — 29 апреля 2020 года;

— ставка купонного дохода — 5,00% годовых;

— даты выплаты купонного дохода по облигациям установлены на 29 октября и 29 апреля ежегодно;

— круг потенциальных владельцев: юридические и физические лица, резиденты и нерезиденты Российской Федерации;

— размещение облигаций осуществляется в форме закрытой подписки.

Кроме того, был размещен выпуск облигаций внешних облигационных займов с другими параметрами выпуска:

— объем выпуска по номинальной стоимости составляет 2 млрд. долларов США;

— количество облигаций — 20 тыс. штук;

— номинальная стоимость одной облигации 100 тыс. долларов США;

— дата размещения облигаций — 29 апреля 2010 года;

— дата погашения облигаций — 29 апреля 2015 года;

— ставка купонного дохода — 3,625% годовых;

— даты выплаты купонного дохода по облигациям: 29 октября и 29 апреля каждого года до даты погашения;

— круг потенциальных владельцев: юридические и физические лица, резиденты и нерезиденты Российской Федерации;

— размещение облигаций осуществляется в форме закрытой подписки.

Облигации внутреннего государственного валютного займа (ОВГВЗ)

Облигации внутреннего государственного валютного займа являются нетипичным для рынка государственных облигаций инструментом. Дело в том, что данные облигации номинированы в долларах США, что должно было отнести их к категории инструментов внешнего займа. Тем не менее, данные облигации являются инструментом внутреннего займа.

Облигации внутреннего валютного займа были выпущены в мае 1993 г. как инструмент погашения внутреннего долга в иностранной валюте по обязательствам СССР перед коммерческими банками, благотворительными фондами, совместными предприятиями, внешнеторговыми организациями, государственными предприятиями и кооперативами по их валютным счетам, которые были «заморожены» на счетах во Внешэкономбанке СССР по состоянию на 1 января 1992 г.

ОВГВЗ являются процентными ценными бумагами на предъявителя, выпущенными в документарной форме. Номинальная стоимость облигации составляет 1 тыс. долл. Купонный период определен в один год с величиной процентной ставки 3% годовых. Процентный доход начисляется 14 мая каждого года. Погашение номинальной стоимости и выплата процентного купонного дохода производятся в долларах США.

Данные облигации размещались сериями. Всего в 1993 г. было размещено пять серий (траншей) с разными датами погашения:

■ I серия – через 1 год от даты выпуска;

■ II серия – через 3 года;

■ III серия – через 6 лет;

■ IV серия – через 10 лет;

■ V серия – через 15 лет.

Первые две серии облигаций были погашены в срок в 1994 и 1996 гг. соответственно. В марте 1993 г. было увеличено количество облигаций и серий. Дополнительно были размещены облигации II–V серий (с сохранением установленного периода обращения) и размещены облигации новых VI и VII серий. Для последних двух серий период обращения был установлен в 10 и 15 лет от даты выпуска.

В 1999 г. была осуществлена новация (замена одного вида долга другим видом долга). ОВГВЗ III серии по выбору владельца облигаций могли быть конвертированы в облигации внутреннего государственного валютного займа выпуска 1999 г. сроком обращения восемь лет либо в облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом со сроком обращения четыре года.

ОВГВЗ 1999 г. отличались от предыдущих серий 1993 г. тем, что они, во-первых, являлись именными ценными бумагами и, во-вторых, начисление процентного купонного дохода производилось два раза в год по той же купонной ставке.

В настоящее время в обращении ОВГВЗ нет.

Облигации внутренних облигационных займов, предназначенные для эмиссии и обращения на международном рынке капитала (ОВОЗ)

Специфика облигаций данного вида заключается в том, что хотя они и номинированы в российских рублях, их размещение и обращение происходит на внешнем международном финансовом рынке.

Облигации внутренних облигационных займов РФ являются среднесрочными и долгосрочными ценными бумагами, выпускаемым в документарной форме. Минимальный срок обращения облигаций – один год, максимальный – 30 лет. Номинальная стоимость одной облигации составляет 5 млн руб. Владельцами облигаций федеральных займов могут быть российские и иностранные юридические и физические лица.

Размещение облигаций осуществляется в форме открытой или закрытой подписки. Процентный доход по ОВОЗ может быть фиксированным или постоянным. Условия размещения конкретного выпуска облигаций могут предусматривать досрочную выплату части или всей номинальной стоимости облигаций.

Первый выпуск облигаций внутреннего облигационного займа был размещен в марте 2011 г. на сумму 40 млрд руб. с последующим (в мае 2011 г.) дополнительным размещением на сумму 50 млрд руб. Условиями этого выпуска установлен семилетний срок обращения с датой погашения 10 марта 2018 г. с 14 процентными (купонными) периодами. Ставка процентного дохода определена в размере 7,85% годовых для каждого процентного (купонного) периода.

По состоянию на 1 ноября 2013 г. общий объем размещенных облигаций внутреннего валютного займа составляет 90 млрд руб. По состоянию на 1 ноября 2013 г. общий объем федеральных облигаций по номинальной стоимости составляет 4268,402 млрд руб. Распределение по отдельным видам облигаций представлено в табл. 6.1.

Таблица 6.1. Распределение государственных заимствований по видам облигаций (поданным Минфина России)

Вид облигаций

Сумма (млрд руб.)

Облигации федерального займа с постоянным доходом (ОФЗ-ПД)

2524,87

Облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД)

1045,98

Государственные сберегательные облигации с постоянной процентной ставкой (ГСО-ППС)

475,55

Государственные сберегательные облигации с фиксированной процентной ставкой (ГСО-ФПС)

132,0

Облигации внутренних облигационных займов (ОВОЗ)

90,0

Итого

4268,4

Погашение указанных облигаций будет осуществляться вплоть до 2036 г. (рис. 6.1).

Рис. 6.1. Временная структура погашения федеральных облигаций (по данным Минфина России)

Брокерские услуги оказывает ПАО Сбербанк (Банк), генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015г., лицензия на оказание брокерских услуг № 045-02894-100000 от 27.11.2000г.

Подробную информацию о брокерских услугах Банка Вы можете получить по телефону 8-800-555-55-50, на сайте www.sberbank.ru/broker или в отделениях Банка. На указанном сайте также размещены актуальные на каждый момент времени Условия предоставления брокерских и иных услуг. Изменение условий производится Банком в одностороннем порядке.

Содержание настоящего документа приводится исключительно в информационных целях и не является рекламой ценных бумаг и/или иных финансовых инструментов и/или финансовых услуг. Никакая часть настоящего документа не рассматривается и не должна рассматриваться как предложение со стороны Банка о покупке или продаже каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг какому-либо лицу. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые в настоящем документе, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности, доводим до Вашего сведения, что ряд государств (в частности, США и Европейский Союз) ввел режим санкций, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком. Банк предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в настоящем документе финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, Банк не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.

Никакие положения настоящего информационного материала не являются и не должны рассматриваться как индивидуальные инвестиционные рекомендации и/или намерение Банка предоставлять услуги инвестиционного советника. Банк не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные в нем, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами. Банк рекомендует Вам не полагаться исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены в настоящем материале, а сделать свою собственную оценку соответствующих рисков и привлечь, при необходимости, независимых экспертов. Банк не несет ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.

Банк прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, Банк не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в настоящем информационном материале, являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в данном документе, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная в настоящем документе информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.

Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. Настоящий документ не содержит описания таких рисков, информации о затратах, которые могут потребоваться в связи с заключением и прекращением сделок, связанных с финансовыми инструментами, продуктами и услугами, а также в связи с исполнением обязательств по соответствующим договорам. Стоимость акций, облигаций, инвестиционных паев и иных финансовых инструментов может уменьшаться или увеличиваться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Прежде чем заключать какую-либо сделку с финансовым инструментом, Вам необходимо убедиться, что Вы полностью понимаете все условия финансового инструмента, условия сделки с таким инструментом, а также связанные со сделкой юридические, налоговые, финансовые и другие риски, в том числе Вашу готовность понести значительные убытки.

Банк и/или государство не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.

Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках брокерского обслуживания, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации.

Банк настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых в информационных материалах финансовых инструментов. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) Банк является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц Банка (далее — участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера. Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов Банк руководствуется интересами своих клиентов. Более подробную информацию о мерах, предпринимаемых Банком в отношении конфликтов интересов, можно найти в Политике Банка по управлению конфликтом интересов, размещённой на официальном сайте Банка: (http://www.sberbank.com/ru/compliance/ukipk)

Ответы на тест (о) 

Облигации принимаются на учет по… стоимости. R фактической

Оборот по дебету счета 08 «Вложения во внеоборотные активы» показывает … R затраты отчетного месяца, связанные с капитальными вложениями

R расходы по вводу объектов в эксплуатацию

R расходы по монтажу оборудования

Оборот по кредиту счета 08 «Вложения во внеоборотные активы» показывает … R списание инвестиций стоимости объектов

R стоимость комплекта инструментов, необходимого для эксплуатации объектов основных средств

Образование резерва под снижение стоимости готовой продукции отражается записью … R Д-т сч.91 «Прочие доходы и расходы»-К-т сч.14 «Резервы под снижение стоимости материальных ценностей»

Образование резервов под снижение стоимости производственных запасов отражается записью … R Д-т сч. 91 «Прочие доходы и расходы» – К-т сч. 14 «Резервы под снижение стоимости материальных ценностей»

Объектами налогообложения налогом на добавленную стоимость (НДС) являются … R проданные товары собственного изготовления на территории Российской Федерации

R переданное имущество государственных предприятий, выкупаемых в порядке приватизации

R выполненные хозяйственным способом строительно-монтажные работы

Объектами в системе управления финансами являются … разнообразные виды финансовых отношений

Объектом налогообложения налогом на вмененный доход является … R потенциально возможный валовой доход плательщика за вычетом необходимых затрат

Объектом налогообложения налогом с продаж является стоимость товаров, работ и услуг, проданных … R по перечислению со счетов в банках по поручениям физических лиц

R в розницу за наличный расчет

R оптом за наличный расчет

Объектом обложения налогом на прибыль является… Прибыль R валовая

Объекты основных средств, выделенные в отдельную амортизационную группу, оцениваются по… Стоимости R остаточной

Объекты основных средств, фактический срок использования которых, больше чем определен в соответствии с классификацией, в… отдельную амортизационную группу R выделяются

Объектом распределения посредством бюджета выступают: национальный доход

Некоторые элементы национального богатства

Общее управление Фондом социального страхования РФ осуществляет: Правление Фонда социального страхования Российской Федерации

Обязательства, включаемые в состав внутреннего долга субъекта РФ: задолженность по долговым ценным бумагам Правительства (администрации) субъекта РФ

Не погашенная в срок задолженность предприятий по банковским кредитам, полученным под гарантию Правительства субъекта РФ

Обязательства по компенсации вкладов населения в Сбербанке РФ

Основными инструментами реализации финансовой политики государства являются: бюджетная система страны

Система государственных внебюджетных фондов

Операции по движению денежных средств отражаются на счете 50 «Касса» на основании … R первичных документов

Операции по движению денежных средств отражаются на счете 51 «Расчетные счета» на основании … R первичных документов и выписок банка

Операции по формированию уставного капитала отражаются на счете … R 80 «Уставный капитал»

Операционными доходами являются поступления … R от продажи основных средств

R от участия в уставных капиталах других организаций

Договоров

R процентов за непредоставленные в пользование денежные средства

Операционными расходами являются … R расходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций

R расходы, связанные с уплатой процентов за непредоставленные в пользование денежные средства

Операция по уступке требования в бухгалтерском учете цедента отражается записью по дебету счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» и кредиту счета … R 91 «Прочие доходы и расходы»

Оплата накладных расходов по экспорту в иностранной валюте отражаются в учете записью: R Д-т сч. 44 «Расходы на продажу», субсчет «Расходы на продажу в рублях» – К-т сч. 52 «Валютные счета»

Оплата по пластиковой карте приобретенных ценностей отражается в учете по дебету счета 71 «Расчеты с подотчетными лицами» и кредиту счета … R 55 «Специальные счета в банках»

Оплата труда за последующие часы сверхурочной работы производится не менее чем в… размере ставки R двойном

Оприходование готовой продукции на склад отражается по фактической производственной себестоимости записью … R Д-т сч. 43 «Готовая продукция» – К-т сч. 20 «Основное производство»

Оприходование готовой продукции по нормативной себестоимости отражается записью … R Д-т сч.43 «Готовая продукция» – К-т сч.40 «Выпуск продукции (работ, услуг)

Оприходование используемых возвратных отходов из цехов основного производства отражается записью по кредиту счета 20 «Основное производство» и дебету счета 10 «Материалы» по субсчету … R прочие материалы

Оприходование производственных запасов отражаются в учете записью … R Д-т сч. 10 «Материалы» – К-т сч. 15 «Заготовление и приобретение материальных ценностей»

Оприходование ценностей, оплаченных с пластиковых карт, отражается в учете записью по дебету счетов материальных ценностей и затрат и кредиту счета … R 71 «Расчеты с подотчетными лицами»

Организационно-правовая форма экономического субъекта влияет на: состав источников формирования уставного капитала

Порядок распределения прибыли

Порядок использования имущества организации при ее ликвидации

Организационно-правовые формы некоммерческих организаций, прибыль (предпринимательский доход) которых распределяется между членами данной организации: потребительское общество

Потребительский кооператив

Организации, формирующие резервный капитал по своему усмотрению, могут использовать его на …

R выплату доходов по облигациям и акциям

R увеличение уставного капитала

R покрытие непредвиденных расходов

Организационно-технический аспект учетной политики организации включает: R организацию работы бухгалтерии

R инвентаризацию и отчетность

Организационные расходы по созданию предприятия с иностранными инвестициями относятся в дебет счета … R 04 «Нематериальные активы»

Организационные расходы, связанные с регистрацией товарищества, относятся на счет … R 04 «Нематериальные активы»

Органы управления финансами, принимающие участие в оперативном управлении межбюджетными отношениями в РФ: Министерство финансов РФ

Федеральное казначейство

Освобождается от обложения НДС выручка от продажи на территории Российской Федерации услуг … R скорой медицинской помощи

R по содержанию детей в дошкольных учреждениях

R по перевозке пассажиров транспортом общего пользования

R оказываемых учреждениями культуры и искусства

Основная масса наличных денежных средств в кассу поступает с расчетного счета для … R выдачи средств на оплату труда

Основные средства – это средства … R труда

Основной источник формирования первоначального капитала предпринимателей без образования юридического лица: личные сбережения

Основные вопросы финансового контроля, осуществляемого Счетной палатой РФ: контроль за внебюджетными средствами, используемыми министерствами и ведомствами

Контроль за исполнением федерального бюджета

Экспертиза проектов бюджетного и финансового законодательства

Основные средства в балансе отражаются по… Стоимости R остаточной

Основные источники финансирования науки в Российской Федерации: средства предприятий

Федеральный бюджет

Основными требованиями к ведению бухгалтерского учета являются: R непрерывность учета во времени

R отражение хозяйственных операций на счетах без каких-либо пропусков и изъятий

Остаточная стоимость объектов основных средств, выделенных в отдельную амортизационную группу, подлежит равномерному списанию в течение … R 2002 года

Отклонения фактической производственной себестоимости готовой продукции от плановой списываются в … R Д-т сч. 90 «Продажи»

Отличия государственных заимствований от государственного кредита – государственные заимствования … связаны с привлечением дополнительных средств в распоряжение органов государственной власти, а государственный кредит с инвестированием государственных средств в зарубежные активы

Ведут к образованию государственного долга, а государственный кредит позволяет со временем получить обратно и сумму долга и проценты по ней

Отличие конверсии займа от консолидации: конверсия касается изменения условий займа, консолидация 0 только сроков погашения

Отличия пенсии от пособия по социальному страхованию: зависимость пенсии от возраста получателя

Связь пенсии с долгосрочными социальными рисками

Открытие расчетного счета после государственной регистрации товарищества отражается в учете записью … R Д-т сч.51 «Расчетные счета» К-т сч.55 «Специальные счета в банках»

Отпуск материалов внутренним подразделениям, выделенным на отделение баланса отражается в учете записью по кредиту счета 10 «Материалы» и дебету счета … R 79 «Внутрихозяйственные расчеты»

Отпуск материалов на исправление брака отражается записью по кредиту счета 10 «Материалы» и дебету счета … R 28 «Брак в производстве»

Отпуск материалов на общепроизводственные нужды отражается записью по кредиту счета 10 «Материалы» и дебету счета … R 25 «Общепроизводственные расходы»

Отпуск материалов на общехозяйственные нужды отражается записью по кредиту счета 10 «Материалы» и дебету счета … R 26 «Общехозяйственные расходы»

Отпуск материалов на работы, связанные с освоением новых видов продукции, отражается записью по кредиту счета 10 «Материалы» и дебету счета… R 97 «Расходы будущих периодов»

Отраслевые особенности хозяйственной деятельности экономического субъекта отражаются на организации его финансов, влияя на: структуру источников финансирования капитальных вложений

Структуру источников формирования оборотных средств

Потребности в страхования имущества

Отрицательная деловая репутация отражается в учете на счете … R 98 «Доходы будущих периодов»

Отношения, характеризующие финансы как экономическую категорию: Денежные

Распределительные

Отчисления в резервные фонды отражаются в учете по дебету счета 84 «Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)» и кредиту счета … R 83 «Добавочный капитал»

Оценка материалов методом ФИФО – это оценка отпущенных ценностей по … R себестоимости первых по времени приобретения производственных запасов

Оценка производственных запасов методом ЛИФО – это ценка отпущенных ценностей по … R себестоимости последних по времени приобретения производственных запасов

Облигация жилищного займа

Облигация жилищного займа — один из видов ценных бумаг (долговой актив), который выпускается муниципальными органами власти или строительными компаниями и дает право держателю на получение определенной части (доли) недвижимости (чаще всего квартиры).

Облигация жилищного займа: сущность

Суть облигаций заключается в обязательстве кредитополучателя (эмитента) передать кредитодателю (инвестору) определенную сумму в дату погашения долговой бумаги и выплачивать проценты (купонные выплаты) по активу. Облигации жилищного займа в этом отношении имеют другую природу. Сущность таких активов ближе не к привычным долговым бумагам, а к договорам долевого участия. Разница лишь в том, что они имеют большую ликвидность и подразумевают проведение обязательной индексации номинальной цены, в зависимости от конкретного индекса (например, «строительного коэффициента» или индекса потребительских цен).


В роли заемщика, выпускающего подобные облигации, может выступать только юрлицо, имеющее соответствующие права заказчика на возведение жилья, а также составления на него проектной документации. Это может быть как компания «частник», так и муниципалитет населенного пункта.

Инвестором (кредитором и потенциальным собственником жилья) может выступать любой человек. Здесь не каких-либо ограничений в отношении того, будет ли кредитодатель физическим или юридическим лицом. Равные права имеют как частные граждане, так и компании.

Схема работы облигаций жилищного займа проста. Здесь осуществляется замен договорных взаимоотношений между инвестором и предприятием-застройщиком на эмиссию и дальнейшее размещение специальных активов (облигаций) жилищного займа. Последние дают право держателям получить в дальнейшем жилье в домах, под которые и осуществляется эмиссия.

В роли финансового агента инвестиции выступает один из финансовых институтов (как правило, это банк). Он размещает долговые активы на рынке ценных бумаг, взваливая на себя груз посреднических функций. Задача такого агента — решение вопросов, возникающих между сторонами сделки (эмитентом облигаций и их покупателем). Кроме посреднических, банк берет функции гаранта возвратности денег инвестору, если строительная программа по тем или иным причинам будет провалена. К слову, в роли гаранта может выступать не только банк. Часто эту функцию берут на себя страховые компании.

Облигации жилищного займа обращаются на рынке срок, который равен периоду реализации самой строительной программы. То есть пока все объекты, под которые была организована эмиссия, не будут возведены, долговая бумага находится в обращении. Стоит отметить, что облигации жилищного займа являются беспроцентными. При этом выплата дохода производится один раз — в день погашения. Прибыль по долговой бумаге может передаваться как в денежной форме, так и в натуральном виде.

Натуральная прибыль по облигациям жилищного займа может иметь в вид доли квартиры. Как правило, одна долговая бумага на руках у инвестора — это право на один квадратный метр жилья. При этом возведение здания производится на средства, полученные от реализации облигаций.

Наименьшая нарицательная стоимость долговых бумаг жилищного займа установлена в единицах общей площади и должна составлять не меньше 0.1 квадратного метра.

Прибыль по облигации жилищного займа в виде денег можно получить в день погашения по стоимости одного «квадрата» жилья.

Облигации жилищного займа: отличительные черты, способы погашения

Этот вид долговых активов, предоставляющий инвестору право на недвижимость, имеет несколько основных черт:

— адресный тип применения заемного капитала, то есть инвестор может задействовать средства по целевому назначению (на возведение жилья). Расходовать инвестиции на реализацию других задач запрещено;

— эквивалентность долговой бумаги определенной площади недвижимости;

— формирование стоимости жилищной долговой бумаги (облигации) с учетом расходов по каждому из этапов возведения объекта, а также в зависимости от инфляции, влияющей на стоимость квадратного метра;

— деление строительного процесса на группу различных этапов. При этом получение займов для каждого из них должно реализоваться под определенное число долговых бумаг (облигаций жилищного займа);

— независимость финансовой составляющей в строительной сфере от процесса размещения долговых бумаг. Как правило, средства на возведение жилья берутся по различным программам кредитования, а погашаются уже по факту продажи облигаций инвесторам и потенциальным жильцам;

— взаимозависимость сроков возведения жилья от периодов погашения выпущенных облигаций жилищного займа;

— выбор инвестором формы покрытия жилищных долговых бумаг.

Как уже упоминалось, погашение жилищных облигаций (по желанию держателя активов) может производиться несколькими основными способами:

— наличными (с учетом рыночной цены одного «квадрата» возведенного жилья);

— недвижимостью (положенная площадь зависит от количества облигаций, находящихся на руках у инвестора);

— обменом на долговые бумаги, которые будут выпускаться в будущем, или же на другие кредиты.

Компания, которая производит эмиссию облигаций жилищного займа, должна предусмотреть следующие мероприятия:

— провести полный анализ строительных проектов в отношении основных показателей, а именно объема затрат, ожидаемого дохода, сроков строительства, вероятных рисков и так далее;

— выбрать группу надежных партнеров, выступающих в качестве основных участников займа. Как правило, для дальнейшей деятельности привлекаются мощные финансовые структуры;

— использовать разные источники финансирования, а именно деньги от размещения облигаций, кредитные ресурсы, средства долевого строительства и так далее;

— снизить текущие расходы на возведение строительных объектов и обслуживание своих обязательств посредством конкурсного отбора подрядных организаций, эмиссии облигаций в бездокументарной форме, определения лимитных цен при строительных работах и так далее;

— обеспечить адресность всех инвестиционных «взносов», то есть предоставляемые покупателем облигации привязать к определенным адресам домов, строительство которых и финансируется за счет средств полученных займов;

— уменьшить уровень рисков при продаже (размещении) долговых бумаг за счет соответствия объема активов площади возводимой недвижимости, определения объемов кредитования по номиналу (учитывается превышение цены на уровень 5-10% от затрат на строительство), изменения стоимости размещения облигаций с учетом действующих строительных индексов, поэтапной продажи долговых активов, создания резервного фонда (размер — 3-5% от общей суммы работ).

В связи с тем что покрытие долговой бумаги производится из простого расчета, где одна облигация — это определенная единица площади, то предприятие-эмитент, занимающаяся возведением объекта, может использовать ряд нетрадиционных вариантов предоставления жилья, а именно:

— проведение обмена недвижимость меньшей площади на жилье с большей площадью. При этом эмитент передает не деньги, а разницу в площадях квартиры (в эквиваленте);

— проведение рассрочки или предоставление отсрочки выплат, предоставление займов под залог части долговых бумаг для оплаты активов, не достающих для полного пакета;

— предоставление выгодных условий (льгот) продажи пакетов долговых бумаг.

Все сделки с облигациями жилищных займов подчиняются ряду правил в отношении налогообложения, как и в ситуации с другими ценными бумагами. В частности, здесь не предусмотрено начисление и необходимость выплаты НДС, отсутствует подоходный налог в объеме 1000 МРОТ при получении прибыли от продажи активов физлицам.

Не раньше чем за 6 месяцев (два квартала) и не позже, чем за квартал до выплаты по долговым бумагам держатель должен предъявить облигации выпустившему их предприятию для постановки на учет. На данном этапе как раз и определяется, каким из способов будет произведено погашение долговой бумаги — получением жилья (в случае оплаты полной цены), выплатой наличных или обменом на облигации новой серии.

Держатели активов, которые не стали на учет в положенные сроки, могут рассчитывать на получение недвижимости только при наличии согласия со стороны эмитента. Исключением могут быть лишь определенные форс-мажорные обстоятельства. Если же компания, выпустившая долговые бумаги, не дает возможности обмена «штрафнику», то остается только вариант с получением компенсации в форме наличных средств в объеме нарицательной стоимости долговых активов на момент постановки на учет вместе с начисленными процентами.

Деньги, которые направляются на покрытие (погашение) долговых бумаг, но не востребованные в определенный период, переводятся в бюджет муниципального органа или фонд предприятия-эмитента. На доходы, которые не были получены по облигациям, проценты не начисляются.

На этапе регистрации держателей в бланке долговой бумаги и отрывном купоне ставится печать эмитента. Последний отрезает купон и оставляет его у себя. Сам бланк долговой бумаги передается держателю.

Эмитент обязуется отправить уведомление инвестору о получении недвижимости в срок до месяца с момента, когда был определен срок погашения облигации.


Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *